行风险，宜观望；关注MA5-9月差高位回落机会。

策略：单边防风险；关注MA5-9月差走弱机会。

风险提示：油价异动、宏观影响。

盐化工

纯碱

方向：震荡偏弱

行情跟踪：

1. 关税政策对纯碱供需影响较小，需求端略有影响，自身基本面看，目前厂家检修并不集中，下游补库也处于放缓状态，刚需端虽然后续仍有光伏玻璃端的需求增量预期，但刚需增量较缓慢，不及供给回升快，目前盘面下跌后成交主要集中期现端，短期供需面环比走弱，预计维持累库阶段。

2. 中长周期看，纯碱年内维持供需双增的状