动若叠加南方早稻用肥高峰，需求阶段性回升或带动价格企稳，关注潜在反弹窗口，5-9价差或偏强震荡，05关注上方1900一线阻力位。

向上驱动：下游刚需

向下驱动：高供应、高库存

风险提示：淡储节奏、出口政策、保供稳价、需求放量情况、新增投产、上游煤炭端变动以及国际市场变化。

甲醇

方向：低位修复伴随风险。

理由：关税政策调整频繁，单边波动放大。

逻辑：作为并不依赖美国进口货源的品种，甲醇本身与关税事件关系并不大，较其他品种有估值反弹修复的需求。目前，虽然主力月已正式切换为