利润回升的持续性。

回顾本轮钢价及钢厂利润回升，主要驱动因素在于：宏观方面，美联7月加息落地后进入政策空窗期，美元指数冲高回落，加上国内保交楼等政策出台稳住房地产市场预期，国内外宏观政策氛围整体偏暖是黑色系反弹的重要前提条件；产业方面，因钢价前期下跌过快，钢厂亏损加剧，从而加大了检修力度，钢材产量快速下降，库存在淡季降至偏低水平，叠加下半年需求传统旺季临近，钢价应声上涨。然而，同样是基于上述分析框架，钢价持续上涨的基础并不牢固。一方面，根据加息点阵图，美联储年内还要加息100个基点，在9月议息会