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风险提示：宏观因素影响

沥青

方向：偏空

行情回顾：现货小幅降价，山东与华东下游赶工需求，国内库存下降。

逻辑：

1.1.炼厂利润亏损，国内开工率低位，周产量为53.7万吨，部分炼厂有复产，产量小幅增加。11月份国内沥青总计划排产量为235万吨，环比增加2.7万吨，增幅1.16%。

2.社库105万吨，环比下降5%，厂库68万吨，环比下降4%，南方下游刚需带动下，库存持续下降。国内炼厂出货量46.8万吨，环比增加21.8% ，山东现货3390（-20）。四季度天气转冷，需求走弱预期。

风险提示