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动力煤：隔夜动力煤01合约无成交。秦港5500K煤价上调50元/吨至1450元/吨。近期北港库存低位回升，但保供政策下市场煤资源紧张、对煤价形成支撑。二十大临近产区安监力度趋严，加之10月大秦线秋检在即，港口累库难度较大。高温天气结束电厂日耗高位回落，但近期水电出力不足，电厂日耗仍高于同期水平、补库需求仍存。同时化工行业耗煤增加，市场煤需求表现偏强。综合来看，在煤炭资源结构性偏紧的情况下、短期煤价难以出现趋势性下跌，但当前煤价已超出限价区间，政策性调控风险将逐渐增加。

来源：申银万国期货

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