但是1上基差仍在2501 200的高位水平，但这并不反映市场对未来的累库不抱期待，而是由于某厂12月可能有3万吨仓单交盘面的可能性，导致2412锚定的是某厂的低价货源。从盘面2412和1上纸货的价格就能解释1上 200的基差是在锚定盘面接货后卖至华东1上的无风险套利逻辑。EPS目前未出现明显的季节性开工下跌，一方面大量的产线切至普通料而非阻燃料，另一方面今年春节较早，1月下EPS工厂就要大量停工因此导致备货提前于早年。奇美上月招标量创历史新高，但可能是在透支后续的订单量（或许部分订单需要在特朗普出台前交货），因此下游未来或存预期