摘要：相比于6月，7月金融数据在总量和结构方面全面走弱。财政存款在7月可能加速投放，这是 M2同比增速小幅抬升的原因。M2-M1剪刀差缩窄，并非能够说明经济活化度增加，财政存款和非银金融机构存款比实体经济部门存款明显多增反而表明实体经济的投资预期较弱。当前，实体经济信贷疲弱的特征再次凸显，经济恢复速度放缓；房地产行业景气低迷的问题仍将存在；基建投资对商品需求的贡献会逐渐明显，基建相关的需求仍有环比提升空间。

从7月的物价水平数据和二季度央行货币